什么是牛市套利？牛市套利的定义是什么？牛市套利公式是什么？

什么是牛市套利？牛市套利的定义是什么？

当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上升幅度往往要大于较远期合约价格的上升幅度，或者近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。

在这种情况下，无论是正向市场还是反向市场，买入近期月份合约的同时卖出远期月份合约进行套利盈利的可能性比较大，称这种套利为牛市套利。

牛市套利公式是什么？

牛市套利实际上是买入短期合约，卖出长期期货合约，通过收窄基差获利;

熊市套利是指在卖出短期期货合约和买入远期合约的同时，通过扩大基础获利。

(1) 牛市中的套利策略

牛市套利策略利差有望进一步加大。根据理论价差公式，当价差实际上是价差理论。仲裁员预测，尽管两个合约的价格会朝着同一个方向变化(变化的方向是不确定的)，但远期合约价格上升时会增加更多，下降时减少更少，因此价差会进一步扩大。因此，套利者选择做长期合约和短期合约，或者“买入”利差。大量的套利交易将逐步抬高远期合约价格，降低短期合约价格，套利空间将逐渐缩小，直至价差回归均衡。

(2) 熊市套利策略

熊市套利策略与牛市套利相反。当套利者预期利差逐渐减小时，可以采用熊市套利。假设当前利差现实大于利差理论，套利者预期在两种期货合约价格共同变化的情况下，远期合约价格在上涨过程中会小幅上涨，在下跌过程中会大幅下跌，从而形成较小的利差。因此，套利者会在收窄利差的过程中，卖出短期远期合约与长期近期合约之间的利差来获利。同样，大量的套利操作也会降低两者的价格，直到价差回到理论范围。